Piyasa ve Reel Sektörün Enflasyon Beklentileri Yükseldi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan son Sektörel Enflasyon Beklentileri raporu, ekonomi çevrelerinde dikkat çekici bir ayrışmaya işaret etti. Rapora göre, hanehalkı 12 ay sonrası enflasyon beklentisinde herhangi bir değişiklik öngörmedi. Nisan 2025 itibarıyla vatandaşların yıllık enflasyon beklentisi yüzde 59,3 seviyesinde sabit kaldı. Önceki dönem verileri de aynı oranı göstermekteydi, yani halkın enflasyona dair algısında bir değişim yaşanmadı. Buna karşın, finansal piyasalar ve reel sektör temsilcilerinin enflasyon beklentilerinde artış gözlemlendi.
TCMB’nin detaylı raporu, Piyasa Katılımcıları Anketi, İktisadi Yönelim Anketi ve TÜİK iş birliğiyle yürütülen Tüketici Eğilim Anketi gibi geniş kapsamlı veri setlerinden derlenerek hazırlandı. Bu kapsamda, finans ve reel sektör uzmanları ile imalat sanayinde faaliyet gösteren firmaların yanı sıra hanehalkının gelecek 12 aya dair tüketici enflasyonu tahminleri karşılaştırıldı. Veriler, piyasa beklentilerindeki artışın hızlandığını, ancak halkın enflasyon algısının yüksek ve sabit bir seviyede kaldığını ortaya koydu.
Rapora göre, Nisan 2025'te piyasa katılımcılarının 12 ay sonrası için öngördüğü yıllık enflasyon oranı bir önceki aya kıyasla 1,0 puan artarak yüzde 25,6 seviyesine çıktı. Reel sektör temsilcileri de enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize etti; beklentiler 0,6 puanlık artışla yüzde 41,7’ye yükseldi. Böylelikle hem finansal piyasalarda hem de üretim sektöründe enflasyon konusunda daha temkinli ve kötümser bir hava hakim oldu.
Hanehalkının beklentileri ise diğer aktörlerden farklı bir tablo çizdi. Vatandaşların 12 ay sonrası için yıllık enflasyon tahmini, önceki ayda olduğu gibi yüzde 59,3 düzeyinde sabit kaldı. Bu durum, halkın enflasyonun düşeceğine dair umutlarının zayıf olduğunu ve yüksek fiyat artışlarına dair beklentilerinin kalıcı hale geldiğini gösteriyor. Ekonomi çevrelerinde bu ayrışma, özellikle para politikası kararlarının etkilerinin farklı gruplar üzerinde nasıl yansıdığına dair önemli ipuçları sunuyor.
Halk Enflasyonda İyileşme Beklemiyor
TCMB raporunda dikkat çeken bir diğer veri, vatandaşların enflasyon beklentilerine yönelik iyimserlik düzeyindeki değişim oldu. Gelecek 12 aylık dönemde enflasyonun düşeceğine inanan hanehalkı oranı, bir önceki aya göre 4,1 puan gerileyerek yüzde 27,2 seviyesine düştü. Bu sonuç, toplumda enflasyonla mücadelede kısa vadede başarı sağlanacağına yönelik güvenin azaldığını gösteriyor.
Ekonomik aktörler arasındaki bu farklılaşma, beklentilerin yönetilmesinin önemini bir kez daha ortaya koyuyor. Merkez Bankası'nın sıkı para politikası uygulamaları, piyasada ve reel sektörde bir ölçüde etkili olmasına rağmen, halk nezdinde henüz olumlu bir algı oluşturabilmiş değil. Vatandaşların yaşadığı yüksek enflasyon deneyimi, fiyat artışlarına karşı duyarlılığı artırıyor ve iyileşmeye yönelik beklentilerin şekillenmesini geciktiriyor. Bu da enflasyonla mücadele sürecinin toplumun tüm kesimlerinde dengeli bir iyileşme yaratması gerektiğini ortaya koyuyor.
